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          2012年05月31日 星期四
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          債券質押式回購計息新規5月22日實施
          發布時間:2017-05-23 字號:T|T

                                                                     來源:2017-5-22 證券日報 

          近年來交易所債券市場規模不斷擴大,質押式回購(以下簡稱“回購”)交易量隨之增加,回購利率波動問題日益受到市場關注。為解決節假日效應問題,平滑回購利率波動性,近日,滬深交易所分別修改了質押式回購計息規則,新規將于522日正式實施。 

          據上交所介紹,本次新規調整主要涉及兩方面內容:一是修改質押式回購計息規則,計息天數從回購期限的名義天數修改為資金實際占款天數,以消除名義計息天數規則下由于周末和節假日因素導致的回購利率大幅波動,同時將全年計息天數從360天改為365天;二是修改質押式回購收盤價計算方法,由當日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)修改為當日最后一筆交易前一小時所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易),以提高回購收盤價穩定性。 

          “新的回購計息方式施行之后,各品種的回購報價利率將代表回購資金實際占用期間的平均年化利率,節假日因素不會對回購利率產生影響。”深交所稱,逆回購方在報價時將無須再考慮資金實際占用天數對回購利率的影響,同時,須調整原有的回購利率報價習慣,按實際年化利率報價出資以反映市場合理的利率水平,否則,遇回購品種實際資金占用天數少于名義天數時,按原報價習慣將面臨到期結算利息收入減少的問題;正回購方須按實際年化利率報價融資,否則,遇回購品種實際資金占用天數多于名義天數時,按原報價習慣將面臨到期結算融資成本增加的問題。 

          本次質押式回購新規影響面較廣,上交所已通過多種形式開展了市場宣傳培訓,并要求各會員單位做好宣傳、加大投資者教育,確保投資者知曉此次回購新規變化及其影響,切實保障投資者合法權益。 

          深交所要求券商機構提前對投資者做好宣傳工作,券商柜臺系統在投資者提交申報委托時向投資者進行相關提示,券商柜臺系統、行情商系統向投資者揭示14天以內(含14天)回購產品實際資金占用天數。 

           

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