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          2012年05月31日 星期四
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          港股通名義持有人服務差異及公司行為實例
          發布時間:2017-01-17 字號:T|T

                                                         來源:2017-01-05  證券時報 

            1、“供股”:是指聯交所上市公司向現有證券持有人作出供股要約,使其可按持有證券的比例認購證券。供股權可通過二級市場進行轉讓。可超額認購,超額認購部分可獲配數量取決于中簽率。港股通投資者暫不能參與超額認購。

            實例:H股03968招商銀行的供股詳情為每10股招商銀行股票可認購1.3股新的招商銀行股票,每股認購價為港幣10.06元。某投資者在股權登記日持有1500股招商銀行股票,將可獲配195股供股權。計算方法:1500/10×1.3=195股供股權。在獲得供股權以后,該投資者可選擇是否行使供股權:(1)選擇行使供股權,投資者可以每股港幣10.06元的價格獲配195股招商銀行股份;(2)在交易期間通過股票市場出售供股權;(3)不采取任何行動,則供股權失效。

            2、“公開配售”:是指聯交所上市公司向現有證券持有人作出要約,使其可認購證券。公開配售處理與供股類似,區別在于公開配售權益不可通過二級市場進行轉讓,只能行權申報。

            實例:港股01226中國投融資的公開配售詳情為每持有兩股現有股份獲發1股發售股份,每股認購價為港幣0.2元。某投資者在股權登記日持有1500股中國投融資股票,則該投資者可以以每股0.2元的價格獲配750股股份。計算方法:1500/2×1=750股。

            3、港股紅利派發與A股相比,主要差異包括:(1)港股紅利可能派發除港幣外的其他外幣,中國結算將在換匯后統一以人民幣形式將紅利資金發給投資者。(2)港股紅利可能有股利選擇權,即:投資者可以申報不超過股權登記日所記錄的紅利權數目,選擇以股票股利代替現金股利。(3)深圳市場實施上市公司紅利R+1日發放,股權登記日次一交易日紅利資金可用,而港股因存在股利選擇權等情況,紅利登記日與紅利資金實際派發日之間間隔較長。

            實例:港股00011恒生銀行6月3日發布公告,權益登記日為6月11日,紅利資金發放日為7月4日,每股紅利0.5美元,美元兌人民幣匯率6.21,可以選擇以股票股利代替現金股利,以股代息價格是10美元。某投資者6月11日持有200股恒生銀行股票,其選擇了100股紅利權數以股票股利代替現金股利,則其可以收到(0.5×100)/10=5股恒生銀行股票和0.5×100×6.21=310.5元人民幣紅利資金。

            4、股份分拆(合并):香港市場分拆合并業務一般做并行買賣安排,實行臨時代碼和新代碼并柜交易。

            實例:香港市場某上市公司股份合并的案例,每2股面值0.01港元的現有股份將合并為1股面值0.02港元之股份(“合并股份”)。原股票代碼為8166(原),臨時股票代碼為8395(臨),新股票代碼為8166(新)。一般而言,新股票代碼和原股票代碼數字上相同。

            一般而言,做并行買賣安排的股份分拆合并業務可以分為四個階段:(1)原股票代碼8166(原)交易期;(2)臨時代碼8395(臨)單柜交易期;(3)臨時代碼8395(臨)和新股票代碼8166(新)并柜交易期;(4)新股票代碼8166(新)單獨交易期。T日為臨時代碼單柜交易首日。

            5、投票:港股通投資者對于同一項議案,可以同時投贊成、反對和棄權票(如有);如股東大會規定采用非累積投票,投票權以持股基準日日終的持有數量為基數;如股東大會規定采用累積投票,投票權以持股基準日日終的持有數量與投票權乘數之積為基數。其中,投票方案規定股權登記日的,持股基準日設定為股權登記日;否則,持股基準日設定為香港結算投票截止日。

            非累積投票實例(規定股權登記日):港股00842理士國際2016年8月12日股東特別大會共設2個待表決議案,采用非累積方式投票,股權登記日為2016年8月10日。對于每個議案,投資者可以同時投贊成票及反對票,兩類票數之和不超過持股基準日(即股權登記日)日終該投資者的持股數量。

            累積投票實例(未規定股權登記日):H股00338中國石化2014年度股東周年大會所有待表決議案中,議案組8為選舉獨立非執行董事(2人參選),采取累積方式投票,投票權乘數(即議案數量)為2。該投票方案沒有規定股權登記日。某投資者在持股基準日(即香港結算設定的投票截止日)日終持有100股,則其擁有100×2=200票,投資者可將全部票數用于其中一個議案(投贊成票或反對票),也可將部分票數用于議案8.01(投贊成票或反對票),剩余票數用于議案8.02(投贊成票或反對票)。

            6、公司行為時間安排的差異

            總體來說,香港市場的公司行為發生頻率高,形式做法較A股多樣。對于境內投資者而言,港股通的公司行為時間安排與香港上市公司公告的安排存在一定差異。

            一方面,對于香港市場發生的公司行為,為確保本公司在規定時間內向香港結算提交意愿征集結果,本公司對境內投資者設定的意愿征集期將比香港結算的征集期提前結束。

            另一方面,對于權益應收資金,中國結算在收到香港結算權益資金款后,完成在香港與銀行的換匯以及將資金匯劃至深圳等工作需要一定時間。相應的,境內投資者現金紅利的實際到賬日將較發行人公告的發放日略晚。

            7、權益登記日的差異

            (1)T日買入的港股,T+2日開始享有權益;T日賣出的港股,T日和T+1日仍享有權益。

            (2)T日買入的A股,T日開始享有權益;T日賣出的A股,T日不再享有權益。

           

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